行情表現(xiàn)

日內(nèi)消息

1、開源證券：銅供需格局逐步改善

開源證券研報(bào)指出，長(zhǎng)周期看，銅的供給周期為銅礦的資本開支周期，而短周期看，銅的供給周期為銅冶煉廠的原料即銅精礦的補(bǔ)庫周期。想通過低TC的方式從經(jīng)濟(jì)性上使得銅冶煉企業(yè)完成減產(chǎn)或者銅精礦原料補(bǔ)庫并不容易，更多取決于企業(yè)自身意愿。預(yù)計(jì)中期維度銅精礦價(jià)格將持續(xù)走高，銅冶煉廠將在近兩年開啟新一輪補(bǔ)庫周期，屆時(shí)將真正看到原生精煉銅供給的收縮及配合需求復(fù)蘇下推動(dòng)的銅價(jià)的上行。

2、澳新銀行研究分析師：預(yù)計(jì)銅將在本世紀(jì)20年代的最后三分之一出現(xiàn)赤字

澳新銀行研究分析師：由于需求方面的擔(dān)憂，銅價(jià)有所回落，鐵礦石巨頭必和必拓對(duì)銅近期前景持謹(jǐn)慎態(tài)度，此外必和必拓下調(diào)了對(duì)中國(guó)今年需求的預(yù)測(cè)。鑒于我們預(yù)計(jì)銅將在本世紀(jì)20年代的最后三分之一出現(xiàn)赤字，我們有可能進(jìn)入“價(jià)格飆升”機(jī)制，在庫存水平不足的情況下，由于系統(tǒng)性的供不應(yīng)求，價(jià)格與成本曲線將脫節(jié)。

品種基本面

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示：

8月28日上海1#電解銅現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)74885.00元/噸，相較于期貨主力價(jià)格（74590.00元/噸）升水295.00元/噸。

8月23日滬銅期貨庫存錄得251062.00噸，較上一交易日減少11144.00噸。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

申銀萬國(guó)：銅價(jià)中期寬幅波動(dòng)，需關(guān)注市場(chǎng)變化

銅：夜盤銅價(jià)收漲。今年全球精礦供應(yīng)不及預(yù)期，精礦加工費(fèi)持續(xù)低位，中國(guó)冶煉企業(yè)計(jì)劃縮減產(chǎn)量，以應(yīng)對(duì)低廉的精礦加工費(fèi)，近期冶煉產(chǎn)量增速放緩，縮減程度不及預(yù)期。全球庫存持續(xù)高位。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)來看，國(guó)內(nèi)下游需求總體穩(wěn)定向好，電網(wǎng)帶動(dòng)電力投資高增長(zhǎng)，空調(diào)產(chǎn)量延續(xù)增長(zhǎng)，新能源滲透率提升有望鞏固交通設(shè)備行業(yè)銅需求，二手房成交環(huán)比回升，需要持續(xù)關(guān)注。銅價(jià)中期可能寬幅波動(dòng)。建議關(guān)注美元、人民幣匯率、庫存和基差等變化。